Loi GENIUS bloque les Big Tech et les banques de dominer les stablecoins : cadre de Circle
L'impact de la loi GENIUS sur le marché des stablecoins
Selon le directeur de la stratégie de Circle, Dante Disparte, la loi GENIUS comprend une disposition qui empêche les géants de la technologie et les mastodontes de Wall Street de monopoliser le marché des stablecoins. Disparte a qualifié cette disposition de "clause Libra" lors d'une interview sur le podcast Unchained. La loi exige de toute entité non bancaire souhaitant créer un jeton adossé au dollar de mettre en place une entité distincte ressemblant à Circle plutôt qu'une banque traditionnelle. De plus, ces entités doivent naviguer dans les réglementations antitrust et obtenir l'approbation d'un comité du Département du Trésor ayant le pouvoir de veto sur le lancement du jeton.
Réglementations pour les banques et les prêteurs
La loi GENIUS impose également des restrictions aux banques et aux prêteurs émettant des stablecoins. Par exemple, les banques doivent stocker les stablecoins dans une filiale légalement distincte et les maintenir sur un bilan qui interdit la prise de risques, l'effet de levier et les activités de prêt. Disparte a souligné que ces réglementations sont plus strictes que les modèles de jetons de dépôt précédemment proposés par de grandes institutions financières telles que JPMorgan. Il estime que ces règles seront bénéfiques aux consommateurs américains, aux participants du marché et à la stabilité du dollar.
Impact potentiel sur la DeFi et les investisseurs institutionnels
L'interdiction des stablecoins rémunérés en vertu de la loi GENIUS pourrait orienter l'intérêt des investisseurs vers les plateformes de finance décentralisée (DeFi), en particulier celles construites sur Ethereum. Les analystes prévoient que l'absence d'incitations de rendement dans les stablecoins incitera les investisseurs institutionnels à chercher des opportunités de revenus passifs dans les protocoles DeFi. Ce changement pourrait entraîner une influx significatif de capitaux institutionnels dans la DeFi, Ethereum étant susceptible de bénéficier de sa domination dans le secteur.